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保本基金和定期开放债基值得投资者考虑wns888.

时间:2019-09-28 14:30来源:集团财经
9月13日,在“ 建设银行 基金服务万里行·中证金牛会(石家庄站)”巡讲活动现场,济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航 [微博] 表示,保本基金和定期开放债基值得投资者重点考

  9月13日,在“建设银行基金服务万里行·中证金牛会(石家庄站)”巡讲活动现场,济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航[微博]表示,保本基金和定期开放债基值得投资者重点考虑。

摘要:今年以来在全球经济增长乏力、货币宽松的环境中,稳健型投资者的资金涌入安全性较高的固定收益市...

  随着《公开募集证券投资基金运作管理办法》的施行,发行新基金不再需要批准,新基金的发行数量理论上会迅速增多。王群航表示,对于新基金,投资者应该以谨慎操作为主。

  今年以来在全球经济增长乏力、货币宽松的环境中,稳健型投资者的资金涌入安全性较高的固定收益市场。而少折腾、争取以时间换空间的投资思路也成为不少投资者的共识。其中,采取封闭运作 定期开放模式的定期开放式债基在震荡市尤为获得资金追捧。

  王群航对于新基金提出了明确的投资建议。“首先,原则上可以不看;其次,绩差公司的产品完全不看;第三,相关公司如果在哪个方面弱,那他们在哪个方面发行的新基金,大家也暂时不要关注;第四,新公司、小公司的新产品,大家可以将它们忽略;第五,有良好过往业绩记录的各类老基金的数量比较多,已经给广大投资者提供了较为丰裕的备选空间;第六,对于一些有创新元素的产品,建议多看少动,毕竟当前市场上几乎所有的创新都与提高基金产品的收益无关,很多所谓的创新只是在限制或增加某些份额的流动性方面做文章;第七,自去年下半年以来,越来越多的基金公司开始试行 到点成立 发行模式,并有不少公司开始尝试 裸发 与 半裸发 的发行策略,表明很多公司已经不再把发行作为谋求规模扩张的主要手段。”

  定开债基震荡市完胜普通纯债基金

  王群航表示,至少有两类新基金值得广大投资者在发行给予关注,即保本基金和定期开放债基。

  数据显示,截至11月21日,今年以来新成立的884只基金累计募集资金8875.15亿元,其中,债券型基金累计募集3647.39亿元,占总金额的比例为41%,成为发行市场的绝对主力。而定期开放型债券基合计募集资金2498.12亿,占债券型基金募集规模的比例达到了68.49%。

  关于保本基金,王群航的投资建议是:当有保本基金发行时,投资者需要认真阅读相关文件,在充分了解了相关保本基金的各种情况之后,仔细斟酌是否需要认购。而将保本基金作为一个类别进行特别推荐,最为关键的原因,在于保本基金可以像定开债基那样做一点适度性的放大投资,进而提高收益。

  对于定期开放债基的受捧,凯石金融产品研究中心指出,与开放式债基相比,定开债基在封闭期免受申赎的流动性扰动,更有利于基金经理制定和贯彻投资理念和投资策略。而与封闭式基金相比,定期开放则大大提高了流动性。

  关于定开债基,《关于实施〈公开募集证券投资基金运作管理办法〉有关问题的规定》对于《公开募集证券投资基金运作管理办法》给予了这样的补充解释:“对于《运作办法》第三十二条第六项,封闭运作的基金和保本基金可以豁免,但基金的总资产不得超过基金净资产的200%。”据此补充规定,保本基金、定期开放债基都可以比其他类型的基金有更大的空间做放大投资。“如此一来,对于主做债券的各类基金,有了进一步提高基金收益的机会。从目前的市场情况看,今年前七个月一度显著发行量锐减的定期开放债基到了8月以后又开始多了起来,原因就在于此。”

  而国金证券分析师王聃聃也认为,定期开放债基封闭运作不仅有利于保持基金规模稳定,有效控制了资金进出带来的流动性压力。同时,基金管理人在杠杆策略和久期策略选择上均被赋予了更高的自由度,有利于维持投资策略的一致性。

  王群航建议重点关注近两年来债券基金业绩较好的公司的产品;重点关注自2012年以来在管理定期开放债基方面业绩较好的公司的产品。

  基于封闭运作带来的投资优势,业内人士认为定期开放债基相比普通开放式纯债基金,有获取更高收益的机会。而历史数据也显示,定开债基在震荡市或弱市中的盈利能力明显好于开放式纯债基金。

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  例如,2013年随着利率市场化步伐的快速推进和监管升级,债券市场出现了罕见的熊市行情。今年以来,在信用风险爆发、去杠杆等因素与全球商品市场和权益市场剧烈波动、风险偏好中枢下移等因素多重博弈之下,债市走势也进入了反弹与调整轮流交替的局面。但值得一提的是,在熊市的2013年以及震荡市的今年市场中,定期开放债基均跑赢开放式纯债基金。

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